▶ Coinbase Website: Coinbase.com
▶ CEX Website: cex.io
【时间线】
00:00 – 前言
02:13 – DPO以及股价表现
11:23 – 重要历史节点与主营业务
14:55 – 加密货币市场与主要竞争对手
20:18 – 盈利结构
31:46 – 竞争优势与挑战
41:55 – 基本面分析
01:05:59 – 自由现金流折现 (DCF) 模型
01:10:26 – 总结与我的思考
【视频简介】
🔥 Coinbase 股价一年暴涨 72%，估值泡沫还是加密金融的“高盛”？全面拆解 Web3 第一股的成长密码与隐忧！
大家好！本期视频将带你深入解析 Coinbase 这家被誉为“加密界纳斯达克”的公司——它的股价在过去一年翻倍反弹，刚刚被纳入标普 500，却也被质疑估值虚高、增长不可持续。
📌 核心看点抢先看：
Coinbase 的商业模式真相：
60% 收入仍来自手续费，它到底是科技平台，还是靠情绪吃饭的赌场？
订阅与服务业务增长迅猛，USDC 稳定币利息、质押分成、机构托管撑起第二曲线？
Base 网络是什么？它是否真的能像 AWS 那样构建 Coinbase 的估值想象力？
监管博弈与合规护城河：
面对 SEC 诉讼，Coinbase 如何正面迎战、成功“逼退”监管机构？
合规路线真的是护城河，还是隐形枷锁？重仓美国市场的 Coinbase，有多脆弱？
估值模型全面反推：
要支撑当前 307 美元的股价，公司必须维持 80% 年化收入增速 + 60% 自由现金流率？现实可能吗？
与 Robinhood、芝商所、币安全面对比，Coinbase 究竟排第几？
是金融科技独角兽，还是周期性风口股？
🔍 内容大纲：
1️⃣ Coinbase 的成长历程：从比特币交易小作坊到被纳入标普 500 的金融中枢
2️⃣ 盈利模式深拆：零售散户 vs 机构客户，谁才是它真正的提款机？
3️⃣ 财务数据详解：毛利率高达 85%，却被运营费用吃掉利润，怎么回事？
4️⃣ DCF 估值模型拆解：Coinbase 当前估值是被严重高估，还是“合理偏贵”？
5️⃣ 风险全扫描：周期性、监管性、安全性三重压力，可能如何压制其长期表现？
💡 给投资者的警示：
高增长 ≠ 估值合理：Coinbase 的盈利能力是否配得上它的高溢价？
合规不是护身符：一旦美国监管收紧、海外拓展受限，会发生什么？
币圈牛市背后：Coinbase 的估值是不是在押注另一个比特币超级周期？
⚠️ 重要提醒：
本视频内容仅为个人观点，不构成任何投资建议。投资需谨慎，请独立思考、理性判断！
📢 互动时间：
你认为 Coinbase 的估值合理吗？Web3 的金融基建逻辑真的成立吗？欢迎在评论区告诉我你的看法！
📌 点赞 + 订阅 + 转发，获取更多美股与加密资产的深度分析，我们下期见！
#Coinbase #Web3 #加密交易所 #Coin股价 #估值分析 #美股投资 #金融科技 #比特币平台 #Coinbase分析
▶ Coinbase Website: Coinbase.com
▶ CEX Website: cex.io
Youtube version
